美银美林:哪怕全球经济陷入衰退,布油明年均价也会超过75美元

2022-08-04 11:40:02

如今,衰退是全球投资者担心的重点。如果全球经济陷入衰退,油价会继续下降吗?

美国银行能源分析师Fernando Blanch认为,布伦特原油明年的平均价格也可能超过75美元/桶。

自疫情爆发之后,原油价格触底强劲反弹,今年3月,布油价格一度逼近140美元。截止发稿,布油价格报110美元。

Blanch还认为:

欧洲一方面要减少对俄罗斯的能源依赖,一方面要减少碳排放;此外,美国页岩油供应对价格的敏感度也降低了很多。

如果俄罗斯石油供应不低于1000万桶/日,2023年全球石油需求可能增长170万桶/日。

今年以来,平均油价为104美元/桶,美国银行认为布伦特原油在2022年和2023年的平均价格为102美元/桶。如果俄罗斯的供应量降至900万桶/天以下,油价则可能飙升至150美元/桶。

但是,如果俄罗斯的原油供应危机将长达十年甚至更久呢?

美国银行认为,市场并没有对此进行定价。长期油价依然牢牢地锚定在60美元至80美元/桶的长期油价区间内。

埃克森美孚发出了同样看涨的信息。该公司的首席执行官表示,全球石油市场可能会在接下来的三到五年内保持紧张,这主要是因为自新冠疫情开始以来缺乏投资:

石油公司需要时间来赶上确保供应充足所需的投资。

随着油价高涨,一些华尔街投行更看好石油公司。瑞士信贷周三将埃克森美孚的股票评级升级为买入,目标价为125美元。分析师Manav Gupta认为:

全球在中期内对原油和天然气的需求只会增加而非减少。虽然埃克森美孚的一些同行一直在出售炼油资产,但埃克森美孚实际上一直在投资其炼油资产。

到2024年,埃克森美孚将减少净债务,盈利状况也将好转。

全球最大独立石油贸易商维多集团(Vitol)Russell Hardy周二指出,尽管目前存在需求被高油价抑制的迹象,但除非需求真正减弱,否则油价不太可能下跌:

市场对汽油和航空燃料的需求仍未恢复到2019年的水平。

这对价格有相当大的支持作用。

Hardy认为俄乌危机将重塑全球原油贸易版图:更多的俄罗斯原油和产品将流向亚洲市场,而欧洲的能源产品需求将更多地转向中东购买。


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